Kötvénydiszkont amortizáció

A kötvénydiszkont amortizáció az a folyamat, amelynek során a kötvény futamideje alatt leírják a kötvény diszkontját. A kötvények amortizációjának két fő módszere van: az egyenes vonalas módszer és az effektív kamatláb módszer. Az amortizációs ütemterv minden időszakra vonatkozóan felsorolja a kötvénykifizetéseket, a kötvénydiszkont amortizációt és a kamatkiadásokat.

A kötvénydiszkont akkor keletkezik, amikor a piacon a kötvényre várt hozam magasabb, mint a kötvény kamatlába. Ez azt eredményezi, hogy a kötvényt a kötvény névértékénél alacsonyabb áron adják el, és a különbözet a kötvénydiszkontnak tulajdonítható. Hasonlóképpen, kötvényprémium akkor keletkezik, amikor a kamatláb magasabb, mint a piacon elvárt hozam. A magasabb kamatláb miatt a kötvény iránt nagy a kereslet, és a kötvényt a kötvény névértékénél magasabb áron adják el. A kötvény névértéke és a kötvény ára közötti különbséget nevezzük kötvényprémiumnak.

Kötvény kibocsátása diszkonttal

Lássunk egy 10 év múlva lejáró 1000 dolláros kötvényt, amely 6%-os féléves kamatlábat fizet, amikor a piaci kamatláb 6,2%. Ellenőrizhetjük, hogy ez a kötvény 985,26 dolláron fog elkelni. Ha a 10 000 kötvényt kibocsátják, a teljes kötvénybevétel 9 852 591 $ lesz. A kötvénykibocsátás rögzítéséhez a következő naplóbejegyzést kell elvégeznie:

Kötvénykötelezettség összesen 10 millió dollár i.Vagyis a 10 000 darab kötvény és az 1 000 dolláros kötvény névértékének szorzata. Mivel a tényleges készpénzbevétel 9 852 591 $, a bankot ezzel az összeggel megterhelik, és az egyenleg a kötvénydiszkontnak tulajdonítható. A kötvénydiszkont a mérlegben a kötvénykötelezettségek számlájának ellenszámlája.

A kötvény könyv szerinti értéke, azaz a mérlegben szereplő könyv szerinti érték egyenlő a kötvény névértékével mínusz a kötvénydiszkont, azaz 9 852 591 $.

Kamatfizetés és kötvénydiszkont amortizáció

A kibocsátó hat hónap múlva 300.000$ (10.000 × 1.000$ × 6%/2) összegű kamatfizetést teljesít. A kamatkiadás azonban a kötvénydiszkont amortizációja miatt magasabb lesz, mint a kuponfizetések.

egyenes vonalas módszer

A lineáris módszer szerint az egyes időszakokban amortizált kötvénydiszkont egyenlő a teljes kötvénydiszkont osztva az időszakok teljes számával. Ebben az esetben ez 7 370 $ (= 147 409 $/20).

$$$ \text{kötvény amortizáció}\ (\text{egyenes vonal módszer})=\frac{\text{BD}}{\text{n}\times \text{m}}} $$

Hol BD a teljes kötvénydiszkont, n a kötvény élettartama évben, m pedig az összes kamatperiódus évente.

Effektív kamatmódszer

Az effektív kamatmódszer szerint a kötvénydiszkont amortizációja időszakonként megegyezik a kötvény könyv szerinti értéke és a piaci kamatláb, valamint a kötvény névértéke és a kamatláb szorzatának különbségével. A kötvények amortizációjának képlete a következő:

$$ \text{Kötvény amortizáció}\ (\text{Effektív kamatmódszer})\\=\text{BV}\times \text{r}/\text{m}\ -\ \text{FV}\times \text{c}/\text{m} $$

Hol FV a kötvény névértéke, c az időszakos kamatláb, BV a kötvény könyv szerinti értéke és r a piaci vagy effektív kamatláb i.azaz az a kamatláb, amelynek hatására a kötvény pénzáramlása megegyezik a kibocsátási árával.

A fenti példa esetében a kötvénydiszkont amortizációja az első időszakban 5430 dollár (=9 852 591 dollár×6,2%/2 – 10 000 000 dollár×6%/2), és a kötvény lejáratához közeledve növekszik.

A kötvénydiszkont lineáris módszer szerinti amortizáció naplóbejegyzése az első kamatperiódusban a következő lesz:

Mivel a kötvény diszkont terhelő egyenleggel rendelkezik, annak jóváírása csökkenti annak egyenlegét, és mivel a kötvény diszkont a kötvény kötelezettségek számlával szemben ellenszámla, a diszkontáltan kibocsátott kötvény könyv szerinti értéke a kötvény diszkont amortizáció után nőtt. A kötvény könyv szerinti értéke az első kifizetés és az amortizáció után 9 859 962 USD:

Hasonlóképpen, a kamatfizetés és a kötvény amortizáció naplóbejegyzése az effektív kamat módszer szerint a következő:

A kötvény könyv szerinti értéke az első kifizetés után $9,858,022

kötvény diszkont amortizációs táblázat

A kötvény diszkont amortizációs táblázat egy hasznos eszköz, amely felsorolja az összes várható kötvényfizetést, az egyes időszakokban felszámítandó kötvény diszkont amortizációt, az ebből következő kötvény kamatráfordítást a vonatkozó kötvény könyv szerinti értéket.

A fenti példát felhasználva a következő a kötvénydiszkont amortizációs táblázata, amely a kötvénydiszkont amortizáció lineáris módszerén alapul:

Itt van a kötvénydiszkont amortizációs ütemezése az effektív kamatmódszer alapján:

by Obaidullah Jan, ACA, CFA and last modified on Oct 31, 2020
Studying for CFA® Program? Hozzáférés a jegyzetekhez és a CFA® Level 1 kérdésbankhoz, amelyet én írtam az AlphaBetaPrep oldalon.com

• Kapcsolódó témák

  • kötvények
  • kötvény diszkont és prémium
  • kötvény hozam
  • kötvények értékelése