Forskellen mellem futures og optioner findes på flere måder, og det afhænger i virkeligheden af den erhvervsdrivendes præferencer og risikoappetit. I denne detaljerede gennemgang vil vi se nærmere på alle disse forskelle, og desuden vil vi tage hjælp af en infografik til at gå sammen med en video gennemgang.
Alt dette er for at sikre, at du aldrig behøver at lede efter forskellen mellem futures og optioner andre steder igen!
Men først det grundlæggende.
Derivater er de finansielle kontrakter, der får deres værdi fra de underliggende aktiver. De underliggende aktiver kan i dette tilfælde være aktier, råvarer, indeks, valutaer, renter eller valutakurser.
De er en effektiv måde at handle på markedet på for at opnå overskud og begrænse tab.
Afhængigt af betingelserne i kontrakten kan derivater være af de to hovedtyper – futures og optioner. Begge typer af derivater har deres egne måder at arbejde med, fordele og ulemper osv.
Læs også: I denne detaljerede gennemgang vil vi fokusere på forskellen mellem futures og optioner i din almindelige handel på aktiemarkedet.
Futures Vs Options
Både futures og optioner er derivater, hvor deres værdi afhænger af værdien af det underliggende aktiv, og kontrakten giver den erhvervsdrivende mulighed for at købe eller sælge et aktiv på en fremtidig dato til en fremtidig pris.
Futures og optioner adskiller sig imidlertid fra hinanden på forskellige parametre.
Både futures og optioner er midler til at opnå overskud og reducere tab ved at foretage spekulationer om prisbevægelserne på markedet. De grundlæggende forudsætninger er de samme, men betingelserne og andre parametre er forskellige.
I det væsentlige er en futures-kontrakt en forpligtelse for køberen til at købe et aktiv og for sælgeren til at sælge aktivet til den fremtidige pris på en bestemt fremtidig dato, mens en optionskontrakt giver køberen en ret og ikke en forpligtelse til at købe aktivet, og sælgeren har en forpligtelse til at sælge aktivet til en forudbestemt pris på et hvilket som helst tidspunkt i løbet af kontraktens løbetid.
Fremtidskontrakten er således bindende for både køber og sælger, mens optionskontrakten er bindende for sælgeren, og køberen kan vælge eller ikke vælge at udnytte sin option.
Optioner tilbyder alsidighed og kan bruges i forskellige strategier, mens futures er enkle og lette at forstå.
Her er en hurtig infografik, der forklarer dig forskellen mellem futures og optioner:
Med hensyn til gebyr kan en futures-kontrakt indgås uden at betale et forudgående gebyr, men en optionskontrakt kræver betaling af et forudgående gebyr som præmie, hvilket kan betragtes som gebyret for retten til at udøve eller ikke at udøve kontrakten.
Og selv om den marginbetaling, der kræves for futures, er højere end for optioner, fordi futuresmarkedet betragtes som mere risikabelt end optionsmarkedet, da begge parter er udsat for risikoen for store tab i futureskontrakten.
Futureskontrakten har et ubegrænset potentiale for profit og tab, mens der i en optionskontrakt er et ubegrænset profitpotentiale, men risikoen er kun begrænset til den betalte præmie, da køberen af en option kan vælge ikke at udnytte den, hvis markedet går imod hans forventninger.
Futures og optioner adskiller sig også i forhold til, hvordan overskuddet opnås. I en optionskontrakt kan fortjeneste opnås ved at udnytte optionen, når den er i pengene, eller ved at indtage den modsatte position på markedet eller ved at lade kontrakten udløbe og indkassere fortjeneste fra forskellen mellem den aktuelle pris og strikeprisen.
Hvorimod i tilfælde af en futures-kontrakt markeres overskuddet på markedet eller kan realiseres ved at indtage modsatte positioner.
Der er altså ingen tidsfaktor i tilfælde af futures-kontrakten, da aftalen med sikkerhed vil blive udnyttet på udløbsdatoen. Dette er ikke obligatorisk, når det drejer sig om optionshandel, og derfor spiller tidsfaktoren en afgørende rolle i denne form for handel.
Så har både futures og optioner indbyggede egenskaber, der gør, at de skiller sig ud i forskellige situationer; og begge har deres fordele og ulemper.
Både adskiller sig fra hinanden på forskellige parametre, men har den samme grundlæggende essens. For at kunne handle med futures og optioner skal en erhvervsdrivende være meget velinformeret og forsigtig. Der kræves rettidig omhu for at handle med alle former for derivater.
Ingen handelsmetode er idiotsikker, og ingen lover ubegrænset garanteret overskud og fravær af tab. Den erhvervsdrivende skal foretage sin egen research og træffe beslutninger afhængigt af sin egen personlige handelsstil, risikovillighed, kapitaltilgængelighed, aktuelle krav og markedssituation.
Læs også: Hvordan virker optioner?
Forskellen mellem futures og optioner med eksempel
Udførelsen af en futures-kontrakt og en options-kontrakt håndteres meget forskelligt fra hinanden.
Lad os først tale om en futures-kontrakt!
Der er to investorer – Vikram og Ashfaq. Vikram har en aktie i Infosys, som i øjeblikket handles til ₹900, og ifølge hans analyse oplever IT-sektoren en nedadgående tendens, og derfor vil denne aktie gå ned til et tal omkring ₹870 om få uger.
Ashfaq finder på den anden side, at aktien er lukrativ i fremtiden, da virksomheden snart vil lancere et nyt softwareprodukt. Han mener, at aktien faktisk kan røre ₹950 i løbet af få dage.
Efter ordrematchningen indgår begge investorer en futures-kontrakt for en periode på 1 måned.
Hvis aktiekursen på udløbsdatoen går under ₹900, så vil Vikram ikke udnytte denne futures-kontrakt og vil lade den gå. Ashfaq vil være profitabel i dette tilfælde.
På den anden side, hvis aktien faktisk går bullish ud over strike-prisen, er Vikram på den profitable side.
Nu er her et hurtigt eksempel på en optionskontrakt:
Lad os sige, at der er en aktie i ICICI, som i øjeblikket handles til ₹550. Du får en rettighed til at eje denne aktie til en pris på ₹600, selv om aktiekursen på markedet er mere end ₹600.
Vil du ikke tage imod den aftale?
Selvfølgelig vil du det!
Hvorfor skulle du sige nej til den aktie, som du får til ₹600, selv om dens markedspris er højere end det!
For at komme med i en sådan aftale skal du betale et ikke-refunderbart depositum på lad os sige ₹10. Dette er, hvad vi kalder, en optionskontrakt. Simpelt, ikke?
Forskel mellem futures og optioner Indien
Hvor vi afslutter denne detaljerede gennemgang af forskellen mellem futures og optioner, skal vi gennemgå et hurtigt resumé:
- Futureshandel giver den erhvervsdrivende en ret og en FORPLIGTIGELSE til at opfylde kontrakten, mens der ved optionshandel ikke er en sådan forpligtelse på plads.
- Futureshandel har en meget højere risiko involveret sammenlignet med optionshandel
- Futureshandel kræver ingen forhåndsgebyrer, mens du skal betale en nominel præmie, mens du indgår en optionskontrakt.
- Gvinster og tab har ingen begrænsning, når det drejer sig om futures-handel, mens der er et loft over det tab, du kan gå igennem i en optionskontrakt.
- Tiden spiller en vigtig rolle i optionskontrakter, mens aftalen i tilfælde af futures-handel definitivt vil blive udnyttet på udløbsdatoen, og derfor har den lille betydning der.
Futures Vs Options Hvilken er bedre?
I sidste ende skal man forstå, at der ikke er én form for handel mellem futures og optioner, der er bedre end den anden. Det afhænger virkelig af den erhvervsdrivendes præferencer, risikovillighed, investeringsmål, tidshorisont og andre relaterede faktorer for at vælge den, der passer til dem på det pågældende tidspunkt.
Mens optionshandler kan hjælpe dig med at reducere tabet, hjælper futures-kontrakt dig med en bestemt potentiel gevinst (så længe du handler objektivt).
Hvis du ønsker at komme i gang med derivathandel eller handel med aktiemarkedet generelt, kan du give oplysninger i nedenstående formular.
En tilbagekaldelse vil blive arrangeret for dig for at få dig i gang: